让我们来关注一下股神巴菲特旗下公司伯克希尔哈撒韦的业绩www.ganlv5.com赶驴网。财报显示,伯克希尔哈撒韦2019年财年第二季度归属于公司股东的净利润为140.73亿美元,折合人民币高达近1000亿元,远超市场预期。不过伯克希尔哈撒韦的业绩大涨主要是由于会计准则新规导致财报出现偏差,而不是因为投资收益大幅增长,因此其股价并没有出现上涨。
值得注意的是,伯克希尔一改此前不断加仓股票的动作,已经连续两个季度净卖出股票资产,这说明巴菲特确实对于美股连续十年上涨之后,开始有一些恐高,进行了一定的获利了结,开始进行减仓。
伯克希尔第二季度的净利润140.73亿美元,远超市场预期的95.25亿美元,也超过去年同期的120.11亿美元。而在公司承保收入方面,波克希尔保险公司的承保收入下降近63%,至3.53亿美元,这说明伯克希尔在保费收入方面的下降比较明显。由于美国要求上市公司实施新的会计准则,导致伯克希尔的财报出现了比较大的偏差,伯克希尔当季持有的可交易证券以及衍生品出现大额未实现的浮盈,提升了公司业绩来自www.ganlv5.com。
在今年2月份巴菲特致股东的信中就提到,由于新的会计准则,会导致公司的净利润出现剧烈的波动,这可能会影响到投资者的判断。确实,浮盈对于公司业绩的影响是比较大的。在回购方面,近两年巴菲特没有找到一些价格划算的交易,所以在回购方面相对较为有限,自政策调整以来仅回购了34亿美元,这说明巴菲特对于伯克希尔本身估值也比较高,比较警惕,所以回购公司的市值是比较低的。同时在大额并购方面,近两年巴菲特没有太大的动作,这也说明了巴菲特对于美国股票的估值整体上判断是较高的。近几年巴菲特都没有进行大规模的收购。
美股经过了十年的上涨,道琼斯指数的估值处于历史最高的位置,超过了26倍市盈率赶~驴~网。这使得一些价值投资者开始减缓了对于美股市场上股票的购买。从二季报来看,波克希尔哈撒韦重仓的股票,第一大的仍然是苹果公司,市值高达505亿美元。第二大的是美国银行,市值276亿美元,第三大的是可口可乐,市值204亿美元。第四大的是富国银行,市值205亿美元。第五大的是美国运通公司,市值187美元。苹果公司仍然是伯克希尔的最大科技股持仓赶~驴~网。特别是在今年苹果股价大涨之后,巴菲特持有的苹果公司市值比去年底增加了102亿美元,获得了非常大的浮盈。
在伯克希尔哈撒韦公司的投资组合中,有相当多的银行股。最新的监管文件显示,巴菲特和他的团队加仓了伯克希尔持有比例最大的银行股美国银行。事实上,伯克希尔哈撒韦这一把对美国银行(Bank of America)的加仓,持股比例已经超过了10%。10%的持股比例意义重大,尤其是对银行而言, 一旦超过该红线就要面临更多的监管和审查。从价值投资者的角度来看,美国银行确实很划算赶+驴+网。美国银行的市净率仅为1.15倍,12个月预期市盈率为10.8倍,盈利能力的改善并未反映在现在的股价上。今年第一季度,伯克希尔增持了摩根大通的股份,显示出巴菲特看好低估值银行股。
巴菲特一直是价值投资最坚定的执行者,他配置的公司都是各行各业的白龙马股。其主要分布的领域,传统上配置了消费和金融龙头股,而在近几年开始配置一些科技龙头股,像苹果和亚马逊,这一点和我一直以来观点一致,即看好消费、金融和科技龙头股。这一方面说明巴菲特对于龙头公司情有独钟,而这一点和我提出来的白龙马股的概念是不谋而合的。确实,在A股过去三年,以茅台为代表的白龙马股股价表现突出,获得了越来越多资本的认可;另一方面,巴菲特价值投资也是与时俱进的欢迎www.ganlv5.com。
今年5月份我第四次参加巴菲特股东大会,在现场听到巴菲特说,虽然他看不懂科技股,但是他手下的基金经理可以看懂科技股,所以买亚马逊、苹果基本上都是他手下的基金经理来决策的。所以我们可以看到,巴菲特也认识到了现在处于全球第四次科技革命之中,科技股未来的发展空间非常大,所以其对于科技股的配置量也在不断增多。
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